Investor sentiment for hotels in Sub-Saharan Africa remains positive despite economic headwinds in key markets, according to the latest JLL research into the sector. The long-term outlook continues to be strong and is driven by positive economic, demographic and tourism trends, with all indicators pointing to continued hotel demand growth as the region’s economy and hotel sector continue to mature.
Hablando en el Foro de Inversión Hotelera de África en Kigali, Ruanda, Xander Nijnens, Vicepresidente Senior, Grupo de Hoteles y Hospitalidad, JLL África Subsahariana, dijo: “Nuestra perspectiva a mediano plazo para el sector hotelero es positiva y JLL pronostica un crecimiento de la demanda del 3% al 5% anual durante los próximos tres años. Desde una perspectiva de inversión, pronosticamos que se invertirán USD 1.7 millones en hoteles en África subsahariana en 2017 y USD 1.9 millones en 2018. La nueva línea de suministro continúa creciendo con mayor eficiencia en la realización de nuevos desarrollos a medida que el sector madura ”.
Nijnens agregó: “Sin embargo, el sector hotelero no está exento de desafíos y estamos viendo una creciente divergencia en el desempeño y las perspectivas de los mercados clave. La región ofrece una amplia gama de desafíos y oportunidades, así como riesgos y recompensas. Desde la perspectiva del capital global en busca de oportunidades de inversión, la región puede ser un desafío para navegar. Tanto los inversores como los prestamistas están reconociendo esto y, mientras los actores regionales continúan aprovechando su ventaja de ser el primero en actuar para afianzar su presencia en el sector, el capital global fluirá cada vez más hacia la región a medida que los mercados maduren y aumente la transparencia ".
Los desarrolladores y operadores de hoteles comprenden cada vez más cómo aprovechar esta demanda y ofrecen una oferta hotelera más amplia que se adapta mejor a cada mercado y base de clientes. Este crecimiento de la demanda, junto con una adecuación más eficaz de la oferta a la demanda, establece una buena base para la inversión. Nijnens señaló que, “los fundamentos de inversión a largo plazo para la región siguen siendo positivos a pesar de los desafíos a corto plazo que han impactado al sector hotelero en África subsahariana en los últimos dos años. El desarrollo macroeconómico y la política gubernamental hacia el turismo, la inversión y el crecimiento económico siguen siendo fundamentales en un sector impulsado por la demanda empresarial ”.
La principal barrera de entrada en África subsahariana, según la investigación, es encontrar proyectos que cumplan con el umbral mínimo de retorno. El capital está disponible, pero los inversores buscan el apalancamiento adecuado para lograr los rendimientos de sus acciones. La falta de moneda extranjera ocupó un lugar más alto este año, ya que los inversores luchan por lidiar con varios factores monetarios. Las mejoras en la estabilidad política, económica y monetaria verán una reducción en la prima de riesgo colocada en la inversión hotelera en la región, lo que a su vez aumentará los flujos de capital. Los costos de desarrollo deberían reducirse a mediano plazo a medida que los profesionales del desarrollo, los propietarios y los prestamistas adquieran experiencia en la región. A medida que la cartera de nuevos proyectos se implemente de manera más eficaz, aumentará la liquidez y mejorarán las opciones de salida.
Los prestamistas de la región son más cautelosos con el sector hotelero que con sus clientes, en particular con respecto a la suscripción de flujos de efectivo operativos en lo que se considera un sector emergente. Nijnens concluye: “En el futuro previsible, podemos esperar que los préstamos de los bancos comerciales se determinen sobre la base del recurso al patrocinador, mientras que los bancos de desarrollo desempeñarán un papel fundamental en la apertura de nuevas fronteras. A medida que aumente la inversión institucional, se espera que los préstamos estén más disponibles en mejores condiciones, lo que a su vez proporcionará mejores rendimientos de apalancamiento sobre el capital ".
Los inversores que consideran cuidadosamente las variables de oferta y demanda de los mercados en los que se desarrollan y realizan transacciones están bien posicionados para generar rendimientos ajustados de alto riesgo. Aquellos que sean capaces de establecer plataformas con escala deberían estar cada vez más bien posicionados para atraer capital externo o convertirse en una perspectiva de adquisición para actores globales más grandes.
El conjunto diverso de fundamentos en cada mercado se está convirtiendo en parte integral de la forma en que los inversionistas y prestamistas se acercan al sector, con un enfoque regional cada vez más desafiante. La investigación promueve la opinión de que los inversores deben aceptar la diversidad que aportan estos mercados, pero lo más importante es comprender la variedad y los matices de estos mercados.
